요약생성
바쁠 때는 리얼라이즈가 내용을 요약해 드려요.
에릭 레프코프스키는 기업 공개(IPO) 무대를 잘 알고 있으며 네 번째 IPO를 앞두고 있습니다. 순자산이 약 40억 달러로 추정되는 이 연쇄 창업가는 자신이 설립한 세 개의 기업을 이미 상장시킨 경험이 있습니다.
그는 현재 IPO를 준비 중인 유전체 검사 및 데이터 분석 회사인 Tempus의 설립자입니다. 하지만 그는 2011년 당시 가장 주목받는 데뷔 중 하나였던 약 130억 달러의 가치로 상장된 일일 거래 플랫폼 그루폰의 공동 설립자로 가장 잘 알려져 있습니다.
그루폰의 IPO와 상장 후 몇 년은 악명 높을 정도로 험난했지만, 2006년 InnerWorkings와 2009년 Echo Global Logistics 등 그가 상장시킨 다른 두 회사는 투자자들에게 큰 우려를 사지 않았고, 레프코프스키에게도 좋은 결과를 안겨주었습니다. 그가 2001년 설립한 공급망 스타트업인 InnerWorkings는 IPO 시가총액의 일부에 불과한 가격으로 2021년에 사모펀드에 매각되었습니다.
한편, Echo Global Logistics의 주가는 11년간의 상장 기간 동안 꾸준히 상승했으며, 2021년에는 마지막 거래 가격보다 50% 높은 가격에 사모펀드에 매각되었습니다.
그루폰과 관련된 논란 중 일부는 그가 그루폰의 상장 전 라운드에서 3억 달러 이상을 챙겨 회사에 운영 자본이 거의 남지 않았다는 보고서와, 규제 당국이 최초 S-1에 기재된 재무 정보를 정밀 조사한 후 수정된 S-1에서 보고된 매출을 약 절반으로 줄였다는 사실과 관련이 있습니다. 이러한 이례적인 결정으로 인해 그의 과거 거래 중 하나가 다시 수면 위로 떠올랐습니다. 일부 보도에 따르면 그는 닷컴 시대의 회사였던 Starbelly.com을 2000년에 50년 된 회사에 매각했는데, 1년 후 그 회사는 파산 신청을 했습니다.
이 모든 일로 인해 레프코프스키는 적어도 자신에게는 황금 손을 가졌지만, 회사의 장기 투자자들에게는 그렇지 않을 수도 있다는 평판을 얻게 되었습니다.
레프코프스키는 Tempus를 통해 오래 지속되고 가치 있는 회사를 만들기 위해 또 한 번의 도전에 나섰습니다. 2015년 그가 Tempus를 설립하게 된 계기는 아내의 성공적인 유방암 치료였다고 합니다.
그는 작년에 포브스와의 인터뷰에서 “아내의 치료 과정에서 데이터가 얼마나 적게 활용되는지 의아했습니다.”라고 말했습니다. “저는 다른 산업을 위해 만들어진 모든 기술이 암 치료에 적용되어 의사가 데이터 기반으로 의사 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있다는 생각에 사로잡혔습니다.”
그는 회사 가치가 26억 달러로 떨어진 2015년 그루폰 CEO 자리에서 물러났습니다(현재 그루폰의 시가총액은 약 6억 달러입니다). 당시 레프코프스키는 초기 단계 벤처 캐피털 회사인 Lightbank에 집중했습니다.
흥미롭게도 Tempus의 S1 서류에 따르면 그는 지난 2년 동안 급여를 받지 않았습니다(S-1에는 명시된 임원에 대한 2년 이상의 보상 정보가 제공되지 않았습니다). 그러나 서류에 따르면 그는 2025년부터 80만 달러의 급여와 80만 달러의 보너스를 받을 예정입니다. 또한 사업 설명서에 따르면 그는 급여를 받지는 않았지만 올해 회사 주식에서 530만 달러의 배당금을 받았습니다. Tempus는 또한 그에게 발행된 750만 달러 상당의 우선주의 비용을 지불했고, 그의 개인 비행기 비용으로 20만 달러를 지불했다고 밝혔습니다.
Tempus의 매출은 2023년 5억 3,100만 달러로 2022년 3억 2,100만 달러에서 66% 증가했습니다. 그러나 회사는 여전히 많은 현금을 잃고 있으며 순손실은 각각 2억 6,500만 달러와 1억 9,600만 달러입니다. 하지만 S1 서류에 따르면 재무적으로 긍정적인 부분은 영업 손실 마진이 2022년 83%에서 2023년 37%로 감소했다는 것입니다.
또한 Tempus는 레프코프스키가 설립한 또 다른 회사인 Pathos AI와 계약을 맺고 있습니다. Pathos AI는 AI와 데이터를 사용하는 신약 개발 플랫폼으로 2020년에 설립되었습니다. Pathos는 Tempus에 데이터 라이선스 비용을 지불합니다. 한편, Tempus의 COO인 라이언 후쿠시마는 Pathos의 CEO를 겸임하며 두 회사에서 시간을 나누어 일하고 있습니다.
레프코프스키가 Tempus에서 일반적인 경우보다 더 많은 권한을 행사하고 있음을 보여주는 다른 징후도 있습니다.
Tempus는 아직 주요 주주 차트를 작성하지 않았고 레프코프스키가 그중 한 명이며 회사 지분을 5% 이상 보유하고 있다는 사실만 밝혔지만, 그는 회사가 상장된 후에도 회사에 대한 완전한 통제권을 유지하고 싶어하는 것이 분명합니다. Tempus는 그의 주식에 주당 무려 30표라는 엄청난 의결권을 부여했습니다. 초다수 의결권 주식이 드문 일은 아니지만, 주당 10표가 더 일반적이며 20표는 높은 것으로 간주됩니다. 따라서 이는 헬스케어 회사 CEO에게는 이례적으로 높은 주주 영향력이며, 향후 S-1에서 이 수치가 줄어들지 지켜봐야 할 것입니다. 이는 잠재적 투자자들이 이에 반발했는지 여부를 나타내기 때문입니다.
하지만 Tempus의 S-1은 레프코프스키가 회사의 미래에 얼마나 중요한지를 과장하지 않았을 수 있습니다. 유전체학 및 데이터 분석 분야의 회사에 투자하는 한 헬스케어 VC는 TechCrunch에 레프코프스키의 마케팅 및 자금 조달 능력이 없었다면 Tempus가 현재 규모로 성장하거나 그렇게 많은 자본을 조달하지 못했을 것이라고 말했습니다.
Tempus는 Lightbank, NEA, Revolution Growth, T. Rowe Price, Novo Holdings, Franklin Templeton, Baillie Gifford 등의 투자자로부터 14억 2,000만 달러의 자금을 조달했습니다. 이 회사는 2022년 10월 마지막으로 81억 달러의 가치를 인정받았습니다. Tempus의 S1 서류에는 최근 소프트뱅크로부터 2억 달러를 투자받았다는 사실도 공개되었습니다.
Tempus가 IPO에서 얼마나 많은 자금을 조달하든, 회사의 사업 설명서에서는 아직 손익분기점에 도달하려면 멀었으며 “향후 추가 자금을 조달해야 한다”는 점을 분명히 했습니다. 수익성이 없는 대부분의 회사는 일반적으로 사업 설명서에 이러한 내용을 포함하지만, 이는 여전히 투자자들이 어느 시점에는 Tempus가 후속 공모를 할 것으로 예상해야 하며, 이는 주가에 부담이 될 수 있음을 의미합니다.
Tempus는 또한 2023년 AI 매출이 550만 달러로 총 매출의 약 1%에 불과하지만 AI 회사로 자리매김하려고 노력하고 있습니다.
해당 헬스케어 투자자는 “Tempus가 성장과 생명 과학 분야 전반의 AI에 대한 시기적절성에 도박을 걸고 있다고 생각하지만, 아직 현재 제공하는 서비스로는 그 점을 증명하지 못했다고 생각합니다.”라고 말했습니다.
Tempus는 S1 서류에서 “AI 제품군은 초기 단계이지만 생성형 AI를 포함한 AI를 진단 도구의 모든 측면에 포함할 계획”이라고 밝혔습니다. Tempus는 S-1에 명시된 내용 외에는 언급을 거부했습니다.